SK하이닉스가 3분기에도 사상 최대 실적을 새로 썼다. 창사 이래 처음으로 분기 매출 100조원을 넘겼고, 두둑해진 곳간을 열어 100조원 규모의 주주환원 보따리도 풀었다. 회사 측은 2029년까지 D램과 고대역폭메모리(HBM) 물량이 사실상 ‘완판’된 상태라고 밝혔다. ━ 주주환원에 100조 푼다 SK하이닉스는 28일 올해 3분기 영업이익 83조3338억원으로 지난해 동기보다 632.1% 증가했다고 밝혔다. 매출은 104조6천155억원으로 분기 매출이 처음으로 100조원을 돌파했다. 영업이익률은 80%로 전 분기(76%)보다 3%포인트 높아졌다. 100원어치를 팔아 80원을 남겼다는 얘기다. 번 돈은 주주에게 돌려주겠다는 원칙도 밝혔다. SK하이닉스는 이날 2026 회계연도 기준 약 100조원 규모의 주주환원 정책을 발표했다. 잉여현금흐름(FCF)의 50% 이상을 주주에게 돌려준다는 원칙에 따라 현금배당에 30조원 이상, 자사주 매입·소각에 60조원 이상을 투입한다. 3분기 주당 배당금 2만원 가운데 절반인 1만원은 일본 반도체 기업 키옥시아 투자 수익을 반영한 특별배당이다. ‘통 큰 환원’의 배경은 주가가 실적을 따라오지 못하고 있다는 판단에서다 손오공게임 . SK하이닉스는 이날 콘퍼런스콜에서 “주가가 창출하는 현금과 이익을 반영하지 못하고 저평가돼 있다”고 진단했다. 자사주를 사들이면 발행주식 수가 줄어 주당 가치가 올라간다. 실탄도 넉넉하다. 3분기 말 현금성 자산은 114조5000억원으로 전 분기보다 26조5000억원 늘었다. 차입금을 뺀 순현금도 98조7000억원에 달한다. 실적을 끌어올린 일등공신은 6세대 고대역폭메모리(HBM4)다. HBM4 출하가 본격화한 데다 서버용 저전력 D램인 DDR5와 321단 기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD) 판매가 늘며 실적을 밀어 올렸다. 회사는 4분기엔 HBM4가 출하량과 매출 모두에서 HBM3E(5세대)를 앞지를 것으로 내다봤다. 콘퍼런스콜에선 “HBM4 수율이 상당히 안정적”이라며 “고객의 HBM 요청 물량이 공급 가능한 물량의 두 배를 웃돈다”고도 했다. 김선우 메리츠증권 연구원은 “가장 높은 HBM 판매 비중 탓에 범용 D램 가격 급등의 수혜가 제한됐지만, HBM4 공급 본격화로 이익 기여도가 크게 높아질 것”이라고 분석했다. ━ 전함야마토 2029년까지 사실상 ‘완판’ 메모리 ‘귀한 몸’ 대접은 2030년까지 이어질 전망이다. AI 투자의 주체가 빅테크(대형 기술기업)에서 일반 기업과 국가로 넓어지는 가운데, 자율주행·로봇 등 피지컬 AI가 중장기 수요를 끌어올릴 것이란 판단에서다. 문제는 공급이 이 속도를 따라가지 못한다는 。이다. 선단 공정의 기술 난도가 갈수록 높아지는 데다, 새 팹(공장)을 지어 돌리기까지도 시간이 걸려서다. 사려는 곳은 늘어나는데 찍어낼 수 있는 양은 한정된 구조가 2030년까지 이어진다는 게 SK하이닉스의 진단이다. 고객사들도 줄을 섰다. SK하이닉스는 글로벌 대형 클라우드 사업자(CSP)를 포함한 주요 고객 14곳과 장기공급계약(LTA)을 맺었다. LTA로 확보한 물량만 내년과 2028년 전체 생산능력의 50%를 넘는다. 회사는 “2029년까지 D램과 HBM 물량이 사실상 솔드아웃(완판)된 상황”이라며 “현재 협의 중인 물량 역시 글로벌 고객사들의 구체적인 구매 계획에 기반한 실현 가능성이 매우 높은 수요”라고 강조했다. 곽노정 SK하이닉스 사장은 “6개 분기 연속 사상 최대 실적을 경신하는 가운데 사업 환경도 달라지고 있다”며 “과거와는 다른 성장 가능성이 구체적인 사업 구조의 변화로 나타나고 있다”고 말했다. 피지컬 AI가 중